Вчера госу­дар­ствен­ный опе­ра­тор льгот­ной ипо­теч­ной про­грам­мы АО «Дом.РФ» рас­пре­де­лил допол­ни­тель­ные 160 млрд руб., кото­рые были выде­ле­ны пра­ви­тель­ством в рам­ках льгот­ной ипо­те­ки на новострой­ки под 6,5%. Напомним, что по утвер­жден­ной в апре­ле про­грам­ме мож­но взять ипо­теч­ный кре­дит до 12 млн руб. в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской обла­стях и до 6 млн руб. в дру­гих реги­о­нах. Субсидирование ста­вок дей­ству­ет до 1 ноября.

Еще месяц назад лимит гос­про­грам­мы был уве­ли­чен с 740 млрд руб. до 900 млрд руб., а пер­во­на­чаль­ный взнос на ипо­те­ку был сни­жен с 20% до 15%. Повышенный спрос на ипо­те­ку сохра­ня­ет­ся, а про­грам­ма суб­си­ди­ро­ва­ния завер­ша­ет­ся через пол­то­ра месяца.

Какие фак­то­ры повли­я­ли на рост спро­са на ипо­те­ку? Помимо низ­ких из-за гос­про­грам­мы ипо­теч­ных ста­вок к ним мож­но отне­сти и низ­кие став­ки по депо­зи­там, а так­же корот­кий срок про­грам­мы льгот­ной ипо­те­ки. Сделки с недви­жи­мо­стью для мно­гих ста­ли более выгод­ной аль­тер­на­ти­вой вкла­дам. Это, кста­ти, поспо­соб­ство­ва­ло и росту цен, из-за кото­ро­го рынок новостро­ек уже прак­ти­че­ски при­бли­зил­ся к рын­ку вто­рич­но­го жилья.

Руководитель ана­ли­ти­че­ско­го цен­тра ЦИАН Алексей Попов пола­га­ет, что льгот­ная ипо­те­ка пока что пере­кры­ва­ет рост цен на недви­жи­мость и что по ито­гам года рост в целом не пре­вы­сит 10%. С ним не согла­сен член ВКС Партии пря­мой демо­кра­тии Андрей Филиппов:

По оцен­ке руко­во­ди­те­ля ана­ли­ти­че­ско­го цен­тра ЦИАН Алексея Попова, льгот­ная ипо­те­ка пока что пере­кры­ва­ет рост цен на недви­жи­мость, по ито­гам года рост в целом не пре­вы­сит 10%. Но это не так.

В 23 реги­о­нах, вклю­чая Москву, Санкт-Петербург и Ленинградскую область, цены вырос­ли на более чем 10%. Больше 20% – в Подмосковье, Белгородской, Калининградской, Курской, Челябинской обла­стях, Приморском крае и Хакасии. В Иркутской и Томской обла­стях сто­и­мость жилья в новострой­ках вырос­ла на 38% и 36% соот­вет­ствен­но. Рекорд уста­нов­лен в Астраханской обла­сти – 45%. Такие циф­ры при­ве­де­ны в недав­нем иссле­до­ва­нии Сбербанка. Фактически пер­вич­ное жилье в отдель­ных реги­о­нах подо­ро­жа­ло за год более чем на треть.

Это очень пло­хой сиг­нал. Таким обра­зом про­ис­хо­дит наду­ва­ние ипо­теч­но­го пузы­ря, когда заем­щи­ки не могут вер­нуть кре­дит и не спо­соб­ны ком­пен­си­ро­вать рас­хо­ды бан­ка по нему сво­им зало­го­вым объ­ек­том недви­жи­мо­сти или дру­гим иму­ще­ством. В апре­ле 2020 года были вве­де­ны новые пра­ви­тель­ствен­ные суб­си­дии, и это сов­па­ло со сни­же­ни­ем про­цент­ных ста­вок по ипотеке.

Правительство пола­га­ет, что зака­чи­ва­ни­ем суб­си­дий в ипо­те­ку они тем самым спа­са­ют эко­но­ми­ку, постра­дав­шую от коро­на­кри­зи­са. Но этим они лишь повы­ша­ют закре­ди­то­ван­ность насе­ле­ния в то вре­мя, когда нуж­но уве­ли­чи­вать его дохо­ды. А как вид­но из иссле­до­ва­ния Сбербанка, цены на новострой­ки уже под­стро­и­лись под льго­ты. В этой ситу­а­ции в выиг­ры­ше оста­ют­ся толь­ко деве­ло­пе­ры, и их спа­се­ние про­ис­хо­дит, по сути, сила­ми наших граж­дан. Так, к при­ме­ру, акции ком­па­ний ПИК и Группы ЛСР вырос­ли с апре­ля в сред­нем на 30%. Лозунг оста­ет­ся преж­ним: капи­та­ли­за­цrия при­бы­ли, соци­а­ли­за­ция убытков.

Сама же повы­шен­ная закре­ди­то­ван­ность насе­ле­ния никак не будет спо­соб­ство­вать эко­но­ми­че­ско­му росту. Долги при­дет­ся пла­тить, но, к сожа­ле­нию, не все будут в состо­я­нии вер­нуть эти кре­ди­ты. Пока нет речи об угро­зе всей бан­ков­ской систе­ме, как было в США в 2007 году. Но отдель­ные бан­ки могут испы­тать про­бле­мы, а так­же на ситу­а­цию может зна­чи­тель­но повли­ять воз­мож­ная вто­рая осен­няя вол­на коро­на­ви­ру­са. При худ­шем сце­на­рии, если про­изой­дет вве­де­ние нера­бо­чих дней и огра­ни­чи­тель­ных мер, как это было вес­ной, то про­изой­дет и даль­ней­шее еще боль­шее сни­же­ние дохо­дов насе­ле­ния и уве­ли­че­ние без­ра­бо­ти­цы, что повы­сит объ­е­мы невоз­вра­та выдан­ных зай­мов. В этом слу­чае труд­но­сти с ипо­теч­ным кре­ди­то­ва­ни­ем точ­но могут возникнуть.